原标题：玩麻将一年半分红16亿，钱还“古怪出走”，这公司该火仍是该查？
2016年末昆仑万维以20亿元全体估值控股的棋牌游戏企业北京闲徕互娱网络科技有限公司（简称“闲徕互娱”），现在业已成为公司中心事务支柱——2017年净赢利9.32亿元、2018年上半年净赢利5.63亿元。
记者近来查询发现，在2018年5月至7月，闲徕互娱密布发作了屡次股权改变，股东数量从最多时的21名锐减为8名，股权高度会集于昆仑万维及其实践操控人周亚辉手中。
回溯旧日，昆仑万维收买闲徕互娱的方法便耐人寻味——公司联合宁波梅山保税港区辰海科译创业出资合伙企业（有限合伙）（简称“辰海科译”）收买闲徕互娱100%股权，其间昆仑万维持有51%。完成后，辰海科译随即以原价悉数将股权转让给周亚辉及一众出资者。
根据昆仑万维发表数据，闲徕互娱无疑是一家超级挣钱利器。持股的出资者为何退出？昆仑万维为何不全资并购？频密的股权改变意味着什么？
记者从闲徕互娱相关方得悉，在股权改变过程中，昆仑万维方面要求闲徕互娱部分股东抛弃优先受让权。一起，也有股东发现闲徕互娱账上巨额资金曾有被无故划转至体外的状况。
至本年5月，闲徕互娱因某些原因，俄然要求股东事后补签2017年度分红的股东大会抉择，即2018年5月签署2017年12月28日的股东大会抉择；7月又要求股东签署2018年上半年预分红的股东大会抉择。不仅如此，公司还要求部分股东签署一份承认函，其内容竟是赞同闲徕互娱2017年及今后的分红款均由辰海科译代为收取，股东日后有权要求辰海科译归还。更为奇怪的是，股东到手的分红款居然只要实践分红的64%，即使考虑到代扣代缴所得税，仍然有大笔资金被截留。
辰海科译，这家曾代周亚辉及出资组织收买闲徕互娱49%股权的壳公司，现在却能代为收取闲徕互娱分红款，如此奇特的现象，躲藏怎样扑朔迷离的利益组织？
覆巢之下，焉有完卵。昆仑万维收买闲徕互娱的这两年，正是棋牌游戏遭受赌博质疑、监管趋严的两年。其股权的曲折腾挪、资金的随意划转、分红的古怪组织，均让人将焦点集合到成绩的实在性上。
“棋牌游戏2017年下半年就开端监管严查了，因为触及变相赌博。本年上半年职业老迈联众被抓了好多人，成绩大幅下滑。”几家棋牌游戏相关担任人均对记者说，“自2017年以来，闲徕互娱主打的几款当地棋牌App日活、月活一向在继续大幅下滑，但一向宣扬自己的商业形式是只卖房卡的闲徕互娱成绩却是不断上升，并不匹配的数据背面终究躲藏着怎样的隐秘？”
闲徕互娱股权“低沉”会集
本年以来，闲徕互娱的股东由20名快速削减到8名，昆仑万维及其实控人周亚辉的算计持股升至94%。对闲徕互娱这只“会下金蛋的母鸡”，其他股东为何情愿让出名贵的股权？
将日历翻回2016年，昆仑万维于12月15日布告，全资子公司西藏昆诺赢展创业出资有限责任公司（简称“西藏昆诺”）与辰海科译一起收买闲徕互娱100%股权。收买作价20亿元，其间西藏昆诺出资10.2亿元，取得闲徕互娱51%股权，辰海科译以9.8亿元购买另49%股权。
闲徕互娱股权结构改变图
至2017年1月9日，昆仑万维再发布告，辰海科译向周亚辉（昆仑万维实践操控人）、北京蜜莱坞网络科技有限公司（简称“北京蜜莱坞”）、摩比奇特（北京）信息技术有限公司（简称“摩比奇特”）、在线途游（北京）科技有限公司（简称“在线途游”）等19名出资者原价转让其所持闲徕互娱49%股权。至此，闲徕互娱的股东数增至20名。
工商信息显现，这些新进股东中，西藏昆诺持有北京蜜莱坞10%的股份，周亚辉曾任后者董事；摩比奇特25%的股份由周亚辉持有；在线途游则有昆仑万维全资子公司宁波昆仑点金参股……
2018年5月起，闲徕互娱的股东榜再度大换血。工商材料显现，到7月24日，闲徕互娱仅剩8名股东。其间，西藏昆诺持股份额已增至59%，新余灿金出资合伙企业（有限合伙）（简称“新余灿金”）成为第二大股东，持股35%。
闲徕互娱股东数量改变图
据查，周亚辉对新余灿金的出资份额为99.99%，这意味着，他在闲徕互娱的权益份额与操控力显着上升。
上市公司方面，对所持闲徕互娱股权由51%升至59%一事，昆仑万维未作专门发表，只是在今天发布的2018年半年报中，显现持股份额为58%。藏在近200页报表中的这一“纤细改变”，实践上是亿元甚至更高等级的利益变换。按昆仑万维自己发表的数据，到2017年末，闲徕互娱悉数股权的价值已达61.73亿元，仅对应8%的股权，价值已近5亿元。并且， 闲徕互娱（原）股东中还有不少是上市公司相关方，股权腾挪中是否存在应发表却未发表的相关买卖，有待监管查询。
更大的问题是，据昆仑万维发表的数据，闲徕互娱盈余才能极佳且事务稳步上升（2017年净赢利9.32亿元、2018年上半年净赢利5.63亿元）。那些离场的股东们为何要让出这样一只会下金蛋的母鸡？
“在闲徕互娱发作股权改变时，昆仑万维方面要求我有必要抛弃优先受让权。”一位闲徕互娱的股东向上证报记者泄漏。
至此，闲徕互娱股东榜改变所展现的似乎是环绕这一优质标的，在昆仑万维、周亚辉与其他股东间的利益博弈。但是，实在境况或许并非这样。
被扣分红款用来“保护联系”
闲徕互娱2017年度、2018年上半年分红款算计高达15.91亿元，且怪事连连：有部分股东直到本年5月才被要求“事后补签”上一年的分红“抉择”；分红款要先转入第三方账户；有的股东仅拿到应得分红额的64%，公司解说称缺口部分被用来“保护联系”了。
据记者查询了解，闲徕互娱在本年5月俄然要求部分股东“事后补签”2017年度分红“抉择”，在7月又要求股东签署2018年上半年预分红“抉择”。关于上述闲徕互娱股东会“抉择”，有股东表明，是临到要签字了才知悉相关状况。
记者取得的文件显现，闲徕互娱的股东将依照该公司2017年度净赢利的90%取得分红，据记者核算，分红额为8.39亿元；2018年上半年，分红额则超越了净赢利，预分红金额达7.52亿元，竟是闲徕互娱上半年净赢利的134%！闲徕互娱一年半的分红算计15.91亿元。
更古怪的是，记者还得悉，闲徕互娱要求部分股东一起签署一份承认函———承认赞同将2017年度及之后的分红款由闲徕互娱先转至辰海科译账下，然后股东有权按本身需求要求辰海科译对分红款进行“归还”。
这意味着，数以亿计的巨额分红款在分发至股东账户前“古怪出走”了。
为何俄然要股东“事后补签”2017年度分红“抉择”？为何2018年上半年要“预分红”，且分红额大幅高于净赢利？为何分红款要先转入第三方账下？这些怪异的组织，指向闲徕互娱亟须将体内资金搬运出去的躲藏动机。
闲徕互娱的相关方还曾向记者泄漏：“闲徕互娱曾发作过反常的资金划转，但后来被有关方面发现了。这或许才是俄然要部分股东‘补签’上一年末的股东分红‘抉择’的实在原因。”
至8月下旬，记者又得悉，有股东收到了辰海科译转来的闲徕互娱2018年上半年分红款。但分红金额与按持股份额核算的应得金额不符，仅为应得分红额的64%，即使按20%的份额扣税后，仍低于应得金额。
该股东随即问询闲徕互娱方面，得到的回复是：“缺口部分系公司自动扣除，用于保护相关方面的联系，以更好地支撑闲徕互娱的事务开展。”
职业凛冬中“反常”增加
职业龙头陷于亏本，黯然出售相关事务之际，闲徕互娱的赢利却能坚持增加，而其主打手游的“月活”数还在不断下降。这背面，公司的“房卡”运营形式以及超高的ARPU值令业内人士心生疑窦。
被“自动扣除”的分红款用在了哪里？反常划转的资金流向了何方？闲徕互娱的股权向昆仑万维、周亚辉方面“低沉”会集又是为了便利怎样的操作？
再将目光转向闲徕互娱，人们看到的是一朵在职业凛冬中妖冶开放的“奇葩”。
据昆仑万维发表，闲徕互娱主营在线交际棋牌休闲产品，方针人群为“3至6线城镇居民”。那么，棋牌类网游现在的职业境况怎么呢？
以棋牌类网游龙头联众（在港上市）为例，据公安部网站5月8日发布的信息，本年4月，公安部指挥豫京桂等地公安机相关合行动，成功侦破北京联众公司棋牌事业部使用网游途径开设赌场案，捕获联众公司履行副总裁、棋牌事业部担任人、大客户部担任人等36名犯罪嫌疑人，冻住涉案资金6500余万元。
对此事，联众于5月11日布告发表，当天股价跌幅达25.52%。另据联众8月15日的盈余预警布告，公司估计本年上半年的亏本额同比将显着扩展，一起，公司将出售在境内的包含“联众大厅”“扑克国际”的在线棋牌游戏事务板块。
另据报道，近期已有数千款娱乐场游戏(棋牌、博彩类)被途径下架。记者发现，其间，闲徕互娱的首要手游产品“熊猫四川麻将”已在苹果的App Store中消失。
记者查询闲徕互娱官网，发现共有14款麻将游戏及4款其他棋牌游戏可供下载。据昆仑万维本年6月13日对深交所年报问询函的回复，闲来麻将、熊猫四川麻将、闲来广东麻将等三款手游是闲徕互娱的首要收入来历，别离贡献了该公司2017年总收入的23%、22%、26%，算计71%。
闲徕互娱盈余状况
记者随后查询了易观千帆、艾瑞咨询等独立第三方途径的监测数据，均显现闲徕互娱旗下手游App的月度独立设备数（简称“月活”）日益下滑的惨白现状。
以闲来麻将为例，易观千帆数据显现，2016年下半年，闲来麻将App月活数维持在400万左右，2017年头直线下滑到200万，2017年4月至年末，月活数则牵强维持在100万以上。艾瑞咨询的数据显现，2018年以来，闲来麻将的月活数继续下降，至7月份，月活数仅为51万台，环比降幅近两成。
再看闲来广东麻将的月活数据，据易观千帆计算，其在2017年5月跌到100万以下（此前最高峰时近300万）后再未翻身。艾瑞咨询的数据显现，该产品7月的月活数为72万台，环比下滑12.1%。
熊猫四川麻将可能是闲徕互娱旗下体现最好的手游App。易观千帆数据显现，2017年其月活数坚持在300万上下，但比起2016年最高点时近700万月活的光辉，也根本腰斩。艾瑞咨询的数据更令人心凉，熊猫四川麻将本年7月的月活数仅为75万台，也呈不断萎缩下降之势。
很难了解，继续下滑的月活数据怎么能支撑起闲徕互娱微弱的成绩增加。莫非是闲徕互娱共同的盈余形式，发明了更高的单用户付费？
据昆仑万维发表，闲徕互娱旗下麻将类棋牌游戏首要以“房卡”形式运转，即“当地熟人约局”。游戏相似线下的麻将馆，线上玩家们所消费的“房卡”就比如麻将馆的“台费”。因为“房卡”的收费规范要低于“台费”，因而在三四线城市，线上棋牌游戏逐渐替代了线下的棋牌室。
昆仑万维此前为撇悠闲徕互娱所谓“涉赌”问题，曾称公司盈余简直悉数源于“房卡”的出售收入，在出售上经过官方自营或署理途径。“房卡”的官方自营价格3元/张，给署理的价格一般不超越2元/张。
有知情人士通知记者，闲来麻将的敏捷推行，靠的就是署理。外表看，署理是以差价获利，即从闲徕互娱批发“房卡”，再将“房卡”加价零售挣钱。但在实践运营中，还无法防止另一种状况的发作，即署理成为线上赌局的组织者，免费向玩家赠送“房卡”，再从每局中取得“抽水”。有律师表明，假如发作了此类“涉赌”景象，则相关软件的开发者、运营者也将难辞其咎。
在此方面，闲徕互娱上述几款麻将游戏的付费用户ARPU（每用户平均收入）显露了反常。
“据昆仑万维的发表，其两款麻将手游App的ARPU值（每用户平均收入），大约在70元到90元之间（2017年数据），这是偏高的。一般休闲麻将游戏的ARPU值只要20元左右。假如参阅最新的月活数据，要坚持盈余和收入增加则意味着ARPU值和付费浸透率又进一步大幅提高，数据较为可疑。”有游戏业人士指出。
