CFIC导读：
我国浦东干部学院决议计划咨询中心主任胡云超
本年以来，我国经济坚持平稳添加，经济结构调整持续深化，经济添加动力加速变换，防备化解金融危险获得开端成效。全球经济全体连续复苏态势，但交易冲突、地缘政治、首要经济体钱银方针正常化等加大了全球经济和金融商场的不确定性，外部环境发作显着改变。各区域各部分依照党中心布置，坚持稳中求进作业总基调，遵循新开展理念，实行高质量开展要求，以供应侧结构性变革为主线，加速变革敞开脚步，着力简政放权、下降本钱，营建杰出的营商环境，妥善应对面对的新问题、新应战，经济坚持了全体平稳、稳中向好态势。那么，详细稳在哪里？好在哪里？让咱们从国家统计局发布的经济半年报中寻觅答案。
全体平稳 稳在哪里？
一是经济增速稳。上半年国内出产总值为418961亿元，按可比价格核算，同比添加6.8%。其间，第一季度添加6.8%，第二季度添加6.7%，持续坚持了安稳添加。终究消费开销对GDP添加的贡献率为78.5%，本钱构成总额对GDP添加的贡献率为31.4%，货品和效劳净出口对GDP添加的贡献率为-9.9%。外贸出口对经济添加贡献率为负，意味着经济添加首要依托国内商场，充沛表现了我国商场的潜力和我国经济的耐性。
二是物价形势稳。上半年CPI走势比较平稳，全国CPI上涨2.0%，涨幅比上一年同期扩展0.6个百分点。食物价格涨幅相对较低，为居民消费价格全体平稳奠定了杰出的根底。厂商出厂价格PPI上涨3.9%，涨幅比上一年同期回落2.7个百分点。一季度涨幅逐月回落，二季度涨幅逐渐扩展，全体动摇不大，稳中有涨。受世界石油、天然气等动力价格上涨及国内供应侧结构性变革去产能效果的影响，厂商质料的出产资料价格上涨5.1%，但全体看，大都职业价格温文改变，反映了工业出产范畴运转杰出的形势。农业收成杰出，农产品价格安稳。
三是作业形势稳。乡镇查询失业率持续走低，前6个月，全国乡镇查询失业率处于4.8%−5.1%区间，全体坚持在较低水平，各月均低于上年同期水平。6月末，我国乡镇作业人员总量超越4.3亿人，比上年底添加500万人以上。民营经济添加敏捷，是拉动作业添加的重要力气。效劳业吸纳作业才能进一步增强，第三工业作业人员比重同比进步了1.4个百分点，教育、信息传输、软件和信息技能等现代新式效劳业作业添加尤为显着。规划以上企业从业人员均匀工资比上年同期添加10.1%，增速进步2.1个百分点，周均匀作业时间和作业劳动合同安稳性增强。
四是农业出产稳。本年来，村庄复兴战略全面施行，农业供应侧结构性变革深化拓宽，现代农业建造加速推动，农业出产坚持平稳添加。夏粮总产值2774亿斤，尽管比上年略减61亿斤，但仍算好收成；畜牧业出产添加，结构持续优化。上半年生猪商场供应足够，全国生猪出栏3.34亿头，比上年同期添加397万头，添加1.2%，猪肉产值2614万吨，添加36万吨，添加1.4%；跟着消费晋级转化，牛羊肉消费需求持续添加，推动牛羊出产全体坚持平稳添加态势。上半年全国牛出栏1879万头，比上年同期添加16万头，添加0.9%；牛肉产值281万吨，添加3万吨，添加1.1%。
五是钱银供应稳。钱银方针既坚持定力，把好钱银供应总闸口，又加强预调微调，上半年三次定向降准，调配中期假贷便当、典当弥补借款等东西，保证了流动性合理富余。6月末，广义钱银(M2)余额177.02万亿元，同比添加8%，增速比上年同期低1.1个百分点；狭义钱银(M1)余额54.39万亿元，同比添加6.6%，比上年同期低8.4个百分点；流转中钱银(M0)余额6.96万亿元，同比添加3.9%，微观杠杆率坚持安稳。国家外汇储备余额持续为3.11万亿美元，是安稳外汇商场人民币汇率预期的刚强后台。
六是商场利率稳。钱银商场利率中枢恰当下行，银行间商场存款类组织以利率债为质押的 7 天期回购利率（DR007）从上年底2.9%左右下降到6月末的 2.6%左右。6月份同业拆借加权均匀利率为2.73%，比上年同期低0.21个百分点；质押式回购加权均匀利率为2.89%，比上年同期低0.14个百分点。非金融企业和其他部分借款加权均匀利率为5.97%，加大对小微企业的金融支撑，下调支小再借款利率0.5个百分点。平稳的商场利率，为企业合理安排出产运营供应了杰出的融资环境。
稳中向好 好在哪里？
一是经济结构向好。从三次工业构成看，效劳业比重不断进步。2012年开端效劳业成为我国第一大工业，2015年效劳业的比重超越50%，这两年持续上升。上半年，一、二、三次工业添加值占GDP的比重别离为5.3%、40.4%和54.3%。三次工业对经济添加的贡献率别离为2.8%、36.7%和60.5%，与上年同期相比，第三工业对经济添加的贡献率比第二工业高23.8个百分点，效劳业对经济添加的拉动效果不断增强。规划以上效劳业企业运营收入同比添加13.3%，运营赢利在上一年同期高添加根底上依然坚持9.0%的同比添加，标明效劳业运营规划和效应同步扩张。
二是新动能增量向好。新动能持续快速开展，成为推动经济平稳添加的重要动力。在规划以上工业中，高技能工业添加值同比添加11.6%，配备制作业添加值同比添加9.2%，战略性新式工业添加值同比添加8.7%，别离高于整个规划以上工业4.9、2.5和2.0个百分点。规划以上战略性新式效劳业运营收入同比添加18.1%，规划以上高技能效劳业运营收入同比添加15.4%，比上年同期别离进步2.4和4.5个百分点。信息传输、软件和信息技能效劳业，租借和商务效劳业两大类别添加值同比添加21.7%，占悉数GDP比重到达6.7%，较上年同期进步0.5个百分点。新动能增量速度加速，占经济总量份额上升，呈现显着的经济结构调整特征。
三是固定财物出资结构向好。上半年，全国完结固定财物出资（不含农户）297316亿元，同比添加6%；制作业出资添加6.8%，比上一年同期进步了1.3百分点。其间，高技能制作业出资添加13.1%，占制作业出资的比重进步至17%，比上一年同期进步3.4个百分点，对制作业出资添加的贡献率为30.9%。表现对传统制作业进行改造晋级的技改出资添加15.3%，增速比制作业出资高8.5个百分点。此外，与消费晋级相关范畴出资添加态势杰出，教育出资添加11.2%，卫生出资添加13.8%，体育出资添加16.3%，文娱业出资添加61.1%，互联网和相关效劳业出资添加43.4%，生态维护和环境办理业出资同比添加35.4%。出资结构向好为后续新动能的进一步添加积储了力气。
四是民间出资趋势向好。本年以来，得益于政府行政功能的放管服变革、强化维护和激起企业家精力的营商环境建造，民间出资一扫前几年的颓势，各月增速均高于悉数出资。上半年，民间出资同比添加8.4%，比上一年同期高1.2个百分点，高于悉数出资2.4个百分点。民间出资占悉数出资的比重为58.9%，比上一年同期进步1.3 个百分点；对悉数出资添加的贡献率达81.5%，拉动出资添加4.9个百分点。民间出资中，农林牧渔业出资添加18%，制作业出资添加7.7%，效劳业出资添加9.6%，也契合补短板的要求。
五是区域结构平衡向好。跟着区域和谐开展战略的推动，加大对中西部的投入，区域开展不平衡不充沛的杰出对立得到改进。上半年，中部区域出产总值添加7.9%，居四大板块之首，西部区域出产总值添加7.4%，高于东部区域0.6个百分点，全国经济增速排名中，前10位中有9位均来自中西部区域，中西部区域成为拉动经济添加和工业开展的亮点。从出资看，东部区域出资同比添加5.5%，中部区域出资添加9.1%，西部区域出资添加3.4%，中部区域出资增速抢先全国。本年以来，东北区域出资由负转正，增速稳步上升，长时间比较困难的东北区域上半年出资添加6.3%，高于全国均匀水平且变现为逐月加速的态势。其间，辽宁出资添加12.1%，是全国均匀增速的2倍。
六是消费结构趋势向好。上半年，终究消费开销对GDP添加的贡献率为78.5%，是拉动添加三架马车的头马，成为经济添加的首要驱动力。从消费结构看，消费晋级类产品坚持较快添加，家电、通讯器材和化装品类产品增速加速，别离添加10.6%、10.6%、14.2%，比上一年同期进步了0.2、0.5和2.9个百分点，运动型多用途轿车（SUV）出售同比添加9.7%。旅行、文明等效劳类消费也快速添加。从消费方法看，跟着网络技能进步和互联网普及率的进步，网上零售在上年高增速的根底上持续快速添加30.1%，其间，什物产品网上零售额同比添加29.8%，非什物产品网上零售额同比添加30.9%，别离高于社会消费品零售总额增速20.4和21.5个百分点。村庄居民消费潜力持续开释，村庄消费品商场零售额比上年添加10.5%，增速高出乡镇商场1.3个百分点。在大数据、人工智能和移动互联网等新技能推动以及日益完善的物流配送系统支撑下，超市、专业店等传统零售业态与电商渠道深度交融，不断涌现出更重视消费者体会、集餐饮、购物、文娱、休闲等跨界消费场景于一体的新零售业态。
七是金融去“虚”向“实”效劳实体向好。上半年银行借款、债券等在悉数融资中的占比上升，对实体经济发放的人民币借款占同期社会融资规划的96.3%，同比高22.5个百分点。其间，借款添加8.76万亿元，同比多增5548亿元；企业债券净融资1.02万亿元，同比多1.38万亿元。托付借款和信任借款等高本钱表外融资有所缩短，托付借款削减8008亿元，同比多减1.4万亿元；占社会融资比重下降8.8%，同比低14.2个百分点；信任借款削减1863亿元，同比多减1.5万亿元；信任借款占社会融资比重下降2%，同比低13.8个百分点。银职业同业财物、同业负债规划双双缩短。理财产品规划下降， 6月末理财产品余额28.4万亿元。金融脱实向虚现象得到有用操控。
稳中有变，变在哪里？
“稳”是近几年经济社会开展的基本要求，着重“稳”不是要求没有改变和开展。中心一向着重把“稳中求进”作为作业的总基调，是要求咱们的方针和作业进步前瞻性、灵活性，自动求“进”，精准驭“变”，有用应“变”。当时经济运转稳中有变，首要指非我所控的外部环境改变，以及由其引致的一些新问题新应战。
一是以美国为代表的发达国家开端了钱银方针正常化进程引起世界本钱流向的改变。美联储自2015年12月以来，加息心情清晰，本年以来现已加息2次，能够预期下半年将持续坚持每季度加息0.25%的节奏，下一年仍处于加息周期。一起，美联储的财物负债表“缩表”也处于加速过程中，缩表规划现已从发动时每月100亿美元，添加到本年7月起的400亿美元规划，10月起再添加至每月500亿美元。英格兰银行本年发动了加息进程，欧元区和日本尽管没有紧随美国加息，可是都缩小了量宽的规划。发达国家的加息和缩表等钱银方针引起世界本钱流向改变，世界商场“美元荒”压力不减，开展我国家本钱外流显着，汇率价值下降压力巨大，金融商场危险露出，呈现债款危机几率上升。
二是美国税改后世界直接出资（FDI）流向改变。美国以“紧钱银、宽财务”的方针调配影响经济添加。特朗普上一年12月签署税改法案后，引起其他国家跟进，敞开竞赛性减税。英国、法国、日本、意大利等国家纷繁发动减税进程，以税收优势竞赛世界直接出资。开展我国家当时潜在的经济金融危险对世界直接出资招引力下降，给坚持安稳的经济添加带来了新应战。
三是美国挑起的世界交易冲突阻止世界交易添加。美国当时实行的交易维护主义方针损人不利己，但鉴于美国国内的民族主义心情，特朗普政府“美国优先”的方针理念，短期内完毕交易冲突的可能性较小。美国不管世界国内的对立，正式对我国输美500亿美元产品加征关税，我国不得不作出对等规划的回应。中美间后续还有多大规划产品卷进纳税清单尚待调查，咱们需求坚持底线思想，做最坏计划，尽最大尽力。既坚持战略定力，又准备好因时应变，坚决维护我国的开展权益和多边交易系统。
四是地缘政治危机带来新的应战。中东政治形势错综复杂，叙利亚形势没有彻底安稳，伊朗核危机复兴。美国加大对伊朗的全面经济制裁，一方面有可能影响世界动力商场供应，加大动力价格动摇；另一方面也可能影响咱们与伊朗及中东国家的正常经贸沟通，对我国动力安全带来新的应战。
五是部分新式商场国家外汇价值下降、金融商场动乱带来商场感染危险。美国以“美国优先”为方针的财务金融交易等微观方针，对世界经济特别是新式商场经济体的毒副效果逐渐闪现。本年以来，新式商场国家钱银对美元遍及价值下降。阿根廷比索、巴西雷亚尔、土耳其里拉对美元汇率较3月末别离价值下降30.37%、14.73%、14.06%。为应对汇率价值下降与本钱外流，部分国家不得不被迫大幅度加息安稳商场。土耳其央行6月初一周内2次大幅加息至17.75%；阿根廷央行4月末5 月初2周内大幅加息存款利率至40%，8月30日已加息至惊人的60%。新式商场国家金融危险感染可能性加大，印度、印尼等国家开端闪现动乱的前期痕迹。
党中心对上半年经济形势作出了精确分析判断，对下半年坚持经济平稳健康开展作出了全面布置。咱们坚持施行活跃的财务方针和稳健的钱银方针，厚实做好稳作业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳出资、稳预期作业；深化供应侧结构性变革重在补短板，加大根底设施范畴补短板的力度，施行好村庄复兴战略；持续推动变革敞开，还将推出一批管用收效的严重变革行动；把防备化解金融危险和效劳实体经济更好结合，下决心处理好房地产商场问题，坚决遏止房价上涨，做好民生保证和社会安稳作业。只需咱们实在增强“四个知道”、坚决“四个自傲”，坚决不移遵循党的十九大作出的各项战略布置，尽心尽责把各项作业做好，就能完成经济社会开展的方针使命。
作者：我国浦东干部学院决议计划咨询中心主任胡云超
本文来历：陆家嘴金融网
胡云超：中心政治局会议提出“稳外资”，传递出什么信号？
当时为什么要着重“稳外资”？
7月31日，中共中心政治局召开会议分析研究当时经济形势和经济作业，着重要做好稳作业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳出资、稳预期作业，并提出要维护在华外资企业合法权益。当时为什么要着重“稳外资”？其间传递出什么信号？
以敞开促变革、促开展，是我国变革开展的成功经验，也是我国特色社会主义建造不断获得新效果的重要法宝。回忆我国变革敞开40年的进程，能够发现，长于招引和利用外资，是其间一个有用方法。近年来，我国持续坚持利用外资添加的杰出气势。商务部数据显现，2017年我国外资作业成效显著，全国实际使用外资打破1300亿美元，创前史新高，位居全球第二。一起，不行否认，因为外部环境发作显着改变，咱们也面对一些新问题新应战，正所谓“稳中有变”。比方，一些外资呈现撤离。关于这个问题，需求辩证地看。从根本上说，比较优势转化是部分外资退出的首要动因之一。跟着我国人口盈利逐渐消失，土地、环保和劳动力本钱快速上升，部分处于价值链低端的外资企业开端脱离我国，转向劳动力本钱较低的东南亚开展，这是契合经济规律的企业自主挑选行为。对此，不用过火忧虑，更无需过度解读。
与此一起，也要避免一种过错声响：有人以为，我国归纳国力强了，国内本钱富余了，“不差钱”，所以不需求外资了。这种知道既不契合当下开展实情，也不利于我国久远开展利益。外资不只能够带来新的本钱，并且还能带来技能、办理、商场和作业等多方面收益，对经济开展和民生改进都有活跃效果。世界上只要外资不去出资的国家，没有国家能够彻底不需求外资、在闭关孤立的条件下就能完成充沛良性开展的。毋庸讳言，当时世界经济和跨国出资虽在回暖，但不安稳不确定要素较多，2018年吸收外资确实面对较大外部压力。而“稳外资”的一个重要方面，就是要改进国内出资环境，及时处理外国出资者的合理关心，维护他们的合法权益，尽力营建揭露通明的法令方针环境、高效廉洁的行政环境、对等竞赛的商场环境，尤其是维护好知识产权。一句话，就是要有杰出的营商环境。
优化营商环境就是解放出产力，就是进步归纳竞赛力，是一个区域也是一个国家开展的重要软实力。世界银行发布的《2018年营商环境陈述：变革发明作业》显现，我国在全球190个经济体的营商环境点评中，排名第78位。这和咱们作为世界第二大经济体的位置极不相等。
优化营商环境，政府义不容辞。政府要着力树立揭露敞开通明的商场规矩，深化“放管服”变革，推动“简政放权”，下降原则性交易本钱，激起商场生机和发明性；下降融本钱钱、税费社保险金等法定本钱，减轻企业担负；健全以公正为中心原则的产权维护原则，进一步激起和维护企业家精力，强化“公有制经济财产权不行侵略，非公有制经济财产权相同不行侵略”的对等维护知道，依法维护企业家、发明人的立异效果和立异收益，加大知识产权侵权违法行为惩治力度，让侵权者支付沉重价值。这些范畴是当时和往后一个时期政府“有形之手”更好发挥效果的当地，一起是党和政府推动办理系统和办理才能现代化的一项重要使命。一起，企业和企业家既是营商环境的重要建造者，也是首要受益者。企业和企业家要依照新开展理念的要求，依法合规运营，保证员工权益，维护自然环境，承当本身应尽的社会职责，实行营建杰出营商环境的主体职责。只要自觉遵守法令法规、商场规矩、商业道德原则，才能在本身参加刻画的优秀营商环境中大显身手、大展宏图。
当时，上海正依照党的十九大精力，遵循实行习近平总书记对上海作业的一系列指示要求，坚持对标世界最高规范、最好水平，加速建造世界经济、金融、交易、航运、科技立异 “五个中心”，全力打响上海效劳、上海制作、上海购物、上海文明“四大品牌”，尽力当好新时代全国变革敞开排头兵、立异开展先行者。本年7月发布的“上海扩展敞开100条”中提出，上海要发明一流法制化、世界化、便当化营商环境，营建高效快捷的货品和效劳进口交易环境。各级政府有必要紧紧抓住营商环境建造这个牛鼻子，“刀刃向内”，活跃自我革新，实在当好效劳企业、大众的“店小二”、“有求必应，无事不扰”，不断提高原则环境软实力，打造营商环境新高地，更好地把上海建造成为社会主义现代化世界大都市。
作者：我国浦东干部学院决议计划咨询中心主任胡云超
栏目主编：王珍
文字修改：王珍
题图来历：视觉我国
图片修改：苏唯
本文来历：上观新闻
