医药股的出资一向被界说为出资门槛高，难了解，作为一个纯外行和医药常识小白，虾哥也是望而生畏。可是关于这个诞生过许多牛股的板块，一向口水不已，除了前两年时间短持有过科伦之外，仅有出资了与医药沾边的是药房股（益丰药房被洗出来了）。药房股精确的说是零售股，只需要重视内生的添加和外延的收买即可，相对来说很好了解。
上一年年末看了一篇券商的研报，里边提到了医药股的组织持仓占比处于前史底部，考虑到上一年一年医药股根本上涨幅不大，并且估值处于相对前史较低的方位。
所以本年年初，把仓位会集到医药股的出资中，重仓买入了根本面有显着改进和确定性进步的科伦药业，一起也买入了一致性点评出黑天鹅的京新药业，陆陆续续又把京新的仓位调整到华海（其间还持有过复兴医药，国药股份）中。科伦一向保持在40%以上的仓位，华海曾经在380亿市值左右悉数清掉了（个人认为这个估值过高了），后来在缬沙坦事情黑天鹅中买了部分仓位回来，现在华海和科伦的持仓占比在70%左右。现在经过一轮深度的指数和个股调整，医药板块的大部分种类进行了一轮比较快的快速杀跌，部分种类的估值相对来说现已比较合理，能够考虑进行装备，我只谈谈我现在对医药股的观点。
首要，关于医药这个职业，职业的天花板足够高是我重仓医药股的原因，特别是背靠14亿人口，老龄化程度不断加深的我国，医药的需求添加确实定性是十分高的。而在职业空间如此巨大且需求确实定下如此高的情况下，我国的医药制作业的水平与国外的距离却还存在着几十年的距离，而这个距离就是为了进步的空间，也是医药公司最大的增量地点，这个是医药股出资的条件，这个也是为什么A股的医药板块估值前史上很高的原因。
我国医药商场的展望
一起不管是美国的经历仍是日本人口进入老龄化的经历，医药职业都是消费晋级后占比进步的职业。
下图为日本80年代股票大崩盘后医药职业与指数的比照
说完总的职业，我谈一下细分，医药职业种类许多，本篇帖子不谈器械，不谈医药流转，只谈医药制作。最近几年，医疗变革的动作比较大，两票制，创新药的批阅加快，一致性点评颜控辅佐用药，然后到本年医保局的树立。这些变革将重塑A股的药企生态，所以我国的医药职业处于大洗牌的前夜，职业会像头部企业会集，而A股的部分上市公司未来必定还会出大牛股（恒瑞这种可遇不可求）。不过，A股的医药制作板块中也是鱼龙混杂，曩昔的前史上根本上板块同涨同跌的痕迹比较显着，可是未来会分解比较严重，实际上本年商场的体现现已给出了答案，未来的牛股仍是在本年涨幅比较大的医药股中。
详细涉及到个股的挑选，个人的观点有下面几点：
1：:主营产品必定是医治性种类的（临床有用，价值高的），逃避全部辅佐性用药占主营事务比较大的公司，逃避中成药事务占比较大的公司，这个是医保控费主抓的方针。
2:医保目录调整带来的增量公司（包含种类添加，适应症添加）
3：老龄化带来的疾病谱的改变，比方三高种类，老年痴呆，抗肿瘤药物，手术量添加的麻醉剂等种类。抗肿瘤药物中，适应症为胃癌，肺癌，乳腺癌的种类；三高种类特别是以高血压，糖尿病有种类队伍的公司，这两大种类的特点是临床必需，高频，重复消费。
4：一致性点评直接获益种类（一致性点评的大种类，大都意图公司，带来的事务增量），一致性点评未来是医保报销的进口，特别是商场份额华夏研占比比较大的公司，未来被国产一致性点评种类分割是大概率事情。
现在五批经过一致性点评的种类
总结：选股的结构如下图所示
个人持仓华海药业(SH600521)和科伦药业(SZ002422)$的逻辑之前在个人发的帖子中现已论述，不做股票引荐，以上的图表数据来自于券商研报，个人不对数据担任，转载请注明！（作者：虾里巴人）
