公募基金2018年半年报已全部发表结束，5只国家队基金的持股状况也浮出水面。相较一季度末，二季度5只国家队基金中股票仓位降幅最大的也未超越4%，前十大重仓股和持仓数量根本没有改变。
不过，基金中报数据显现，5只国家队基金上半年份额、净值增长率均为负。
展望下半年，手握393亿元资金的国家队基金遍及看好结构性时机。
国家队基金现金流状况
国家队基金，是指5只为了安稳商场，由证金公司在2015年出资2000亿元认购的证券出资基金，别离是易方达瑞惠、嘉实新机遇、招商丰庆、南边消费生机、华夏新经济。成立时每只基金规划为400亿元，总规划达2000亿元。
上半年成绩团体告负
Wind计算数据显现，自2018年一季度各自遭受280亿份左右净换回后，二季度基金规划未呈现明显改变。不过，整个上半年净换回规划，约占总规划七成。
跌跌不休的A股商场明显限制了国家队基金的体现。
基金中报数据显现，到6月30日，5只国家队基金上半年份额净值增长率均为负值。其间易方达瑞惠、招商丰庆、南边消费生机、嘉实新机遇、华夏新经济的份额净值增长率别离为-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。
国家队基金中报净值改变
国家队基金规划也呈现不同程度下滑，其间，华夏新经济缩水最为严峻，到2018年二季度末仅为116.92亿元，单季度规划缩水15亿元。
国家队基金财物净值改变状况
全体来看，5只国家队基金在2018年上半年成绩均为负值。亏本排名榜首的华夏新经济上半年利润亏本15.47亿元，该基金上半年的公允价值改变为-34.27亿元；不过其上半年股票出资收益也是5只基金最高的，到达17.15亿元。
国家队基金收益状况
股票仓位最大降幅仅3.77%
在二季度A股股指宽幅震动的状况下，国家队基金的持股仓位均有小起伏削减，不过最大改变起伏未超越4%，显现出“锁仓”行为。
全体来看，Wind计算数据显现，5只国家队基金银行存款和结算备付金算计168.60亿元，买入返售金融财物算计224.46亿元，算计393.06亿元。
从基金股票仓位改变看，到本年6月末，调整持股份额最大的嘉实新机遇，也仅下降3.77个百分点，由59.17%降至55.40%；而其他4只基金下降起伏均缺乏3个百分点，易方达瑞惠、南边消费生机、华夏新经济、招商丰庆上半年股票出资份额别离较一季度末的股票出资份额下降2.63个百分点、2.79个百分点、2.15个百分点、1.32个百分点。
不过，在5只基金在大类财物装备份额上差异较大。到本年6月末，招商丰庆股票持仓份额最低，仅为16.18%；易方达瑞惠股票持仓份额次之，达21.22%；华夏新经济股票持仓份额最重，达87.01%。此外，嘉实新机遇、南边消费生机则以55.40%、56.24%的份额保持在中等仓位。
国家队基金股票持仓状况
从国家队基金中报前十大重仓股明细来看，相较一季报，国家队基金除了股票仓位改变不大外，重仓股及重仓股持股数量也几乎没有改变，大多数基金仅有的改变呈现在重仓次序上。而基金持股数量的改变与自动增持无关，均因高送转引发。
华夏新经济、南边消费生机、嘉实新机遇、招商丰庆、易方达瑞惠在上半年的重仓股份额别离为33.19%、30.25%、14.78%、13.58%、6.91%。
详细来看，嘉实新机遇上半年底持股前十明细较一季度末并无改变，其间天士力（600535）和用友网络（600588）持股数量较一季度末添加。但通过商场布告能够发现，二季度天士力施行10送4，用友网络施行10送3，因而形成持股数量添加。
嘉实新机遇中报持股前十
易方达瑞惠相同持有用友网络。计算发现，整个二季度除了用友网络持股数量上升外，该基金并无其他大动作。由此，易方达瑞惠的持股前十明细相同无改变。
易方达瑞惠中报持股前十
相似的还有招商丰庆，一季报重仓股美克家居（600337）在二季度完结高送转，形成持股数量改变，但持股前十明细并无改变。
招商丰庆中报持股前十
华夏新经济持股前十彻底无改变，仅因持仓个股的公允价值改变形成持仓市值排名有所改变。
华夏新经济中报持股前十
5只基金中，仅南边消费生机持股前十略有改变，新进的白云山（600332）为第八大重仓股，占该基金净值的1.46%。退出的宁波港（601018）为南边消费生机一季度第十大重仓股，其时占基金净值的1.50%，现在退居第十一位，占基金净值的1.23%。
南边消费生机中报持股前十
国家队基金短期内遍及看好商场走向
尽管上半年出资体现平平，但手握现金的国家队基金关于短期商场走向遍及看好。
上半年股票出资收益最高的——华夏新经济表明，估计下半年股票商场难有大的上涨，可是结构性时机仍然存在。与上半年会集抱团少量消费龙头白马股不同的是，下半年出资风格和方向会有所分散，其间代表新经济的板块、估值匹配的优质生长股都可能存在较大时机。
上半年股票出资收益相同超越10亿元的——南边消费生机表明，证券商场通过调整，危险得到必定开释，装备价值在提高，一起近期政策面也开释出活跃信号，估计商场短期将迎来必定时机。
招商丰庆则以为股票商场阅历上半年明显回调后，估值进入前史底部区域，开端体现出中长期的出资价值。
易方达瑞惠的观念是，在上半年大幅跌落之后，部分股票估值已具有出资吸引力，叠加政策面宽松的预期，下半年有望体现较好。
嘉实新机遇表明，下半年对经济和A股商场持慎重达观的情绪，下半年A股仍然是结构性时机为主，二季度商场大幅跌落已反映出商场的失望预期，部分生长性很好、运营现金流和ROE较好的优质生长标的也被杀到估值偏低的水平，为下半年甚至2019年带来了较好的布局和出资时机。而对现在ROE处于前史较高水平的传统工业品、被商场热捧的高估值生长种类，则抱相对慎重的情绪。
