本年4月28日，发改委、工信部、财政部、人民银行联合出台了《关于做好2018年降本钱重点工作的告诉》，提出了1.1万亿元（8000亿减税、3000亿非税担负）的“降本钱”实施方案。现在各项办法的发展和实效如下：
（一）减税降费
5月1日起，制造业等职业增值税税率从17%降至16%，交通运输、修建、根底电信效劳等职业及农产品等货品的增值税税率从11%降至10%。数据显现6月之后全国增值税呈现了显着的降速，占全国税收收入的比重也降至1/3——上一年全年占比40%。
此外，减税降费还包括将小规划纳税人年出售额标准上调到500万元；创业创新和小微企业减税办法；整理政府性基金、行政事业性收费、运营效劳性收费、职业协会商会会费等。
（二）下降融资、人工、用能、物流本钱
首先看融本钱钱。本年1月、4月、7月三次定向降准；一起推进商场化债转股（到7月31日签约金额17325亿元，资金到位3516亿元，资金到位率20.29%，触及115家企业）。咱们能够看到3月之后企业财务本钱呈现下降。
其次看人工本钱。本年连续阶段性下降“五险一金”缴费份额等方针，契合相关条件的区域可再下调工伤保险费率20%或50%。成果显现，本年城镇居民人均可支配收入与GDP增速之间的距离有所扩展。
第三是用能、物流等本钱。国家发改委发表，本年下降企业非税担负的方针现在现已完结1200亿元，其间800亿元是经过一般工商业电价下降10%的方针完结的——2017年全国出售电价均匀0.65元每度，一般工商业用电每度0.8元。
（三）下降准则性交易本钱
首要内容是全面推进公平竞争检查准则，深化商事准则改革，进一步压减出产答应。加快推广“双随机、一揭穿”监管，加强协同监管，建立健全守信联合鼓励和失期联合惩戒。
现在，国务院大监察已进入实地监察阶段，“降本钱”的内容首要包括：整理标准行政事业性收费。整理整理中介效劳收费。下降电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价均匀下降10%。推进网络提速降费，显着下降家庭宽带、企业宽带和专线使用费。下降港口、高速公路、天然气输配等收费，推进卡车年审、年检和尾气排放查验“三检合一”等下降物流本钱。完善银行普惠金融效劳保障体系，完结小微企业融本钱钱有较显着下降。
一图一观念
一、减税等“降本钱”办法的最新发展与效果
本年4月28日，发改委、工信部、财政部、人民银行联合出台了《关于做好2018年降本钱重点工作的告诉》，提出了1.1万亿元（8000亿减税、3000亿非税担负）的“降本钱”实施方案。现在各项办法的发展和实效如下：
（一）减税降费
5月1日起，制造业等职业增值税税率从17%降至16%，交通运输、修建、根底电信效劳等职业及农产品等货品的增值税税率从11%降至10%。数据显现6月之后全国增值税呈现了显着的降速，占全国税收收入的比重也降至1/3——上一年全年占比40%。
此外，减税降费还包括将小规划纳税人年出售额标准上调到500万元；创业创新和小微企业减税办法；整理政府性基金、行政事业性收费、运营效劳性收费、职业协会商会会费等。
（二）下降融资、人工、用能、物流本钱
首先看融本钱钱。本年1月、4月、7月三次定向降准；一起推进商场化债转股（到7月31日签约金额17325亿元，资金到位3516亿元，资金到位率20.29%，触及115家企业）。咱们能够看到3月之后企业财务本钱呈现下降。
其次看人工本钱。本年连续阶段性下降“五险一金”缴费份额等方针，契合相关条件的区域可再下调工伤保险费率20%或50%。成果显现，本年城镇居民人均可支配收入与GDP增速之间的距离有所扩展。
第三是用能、物流等本钱。国家发改委发表，本年下降企业非税担负的方针现在现已完结1200亿元，其间800亿元是经过一般工商业电价下降10%的方针完结的——2017年全国出售电价均匀0.65元每度，一般工商业用电每度0.8元。
（三）下降准则性交易本钱
首要内容是全面推进公平竞争检查准则，深化商事准则改革，进一步压减出产答应。加快推广“双随机、一揭穿”监管，加强协同监管，建立健全守信联合鼓励和失期联合惩戒。
现在，国务院大监察已进入实地监察阶段，“降本钱”的内容首要包括：整理标准行政事业性收费。整理整理中介效劳收费。下降电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价均匀下降10%。推进网络提速降费，显着下降家庭宽带、企业宽带和专线使用费。下降港口、高速公路、天然气输配等收费，推进卡车年审、年检和尾气排放查验“三检合一”等下降物流本钱。完善银行普惠金融效劳保障体系，完结小微企业融本钱钱有较显着下降。
二、效劳消费知多少？
跟着人均收入的进步，居民消费晋级体现得更为显着，而效劳消费是消费晋级的重要范畴。曩昔四年，全国居民用于医疗保健、教育、文明和文娱方面的消费开销年均增速坚持了10%以上的较快增加。但是，咱们并没有很好的目标来查询效劳消费的总量。在月度发布的经济数据中，咱们仅能看到餐饮和部分网购效劳零售额。本年前7月餐饮和网购效劳零售额为3.4万亿元，同比增加12%。不过，效劳消费显着不仅仅包括餐饮和网购效劳。
咱们还能够从开销法GDP的居民消费开销和住户查询中的居民消费开销差额还查询效劳消费可能的规划。二者的首要不同体现在四个方面：
榜首，住户查询中用于建房、购房、房子大型装饰和修理的居民消费在GDP核算中归于本钱构成总额，不体现在开销法GDP中的居民消费开销。
第二，新农合、社保基金用于医疗方面的开销以及公费医疗不计算在住户查询的居民消费开销，但包括开销法GDP的居民消费开销。
第三，住户查询不包括金融中介效劳。
第四，住户查询不包括城镇居民的什物消费。
总归，住户查询中的居民消费开销-建房、购房、房子大型装饰和修理消费+新农合、社保基金用于医疗方面的开销以及公费医疗+金融中介效劳+城镇居民什物消费=开销法GDP中的居民消费开销。依据咱们的测算，在2004年至2011年间，医疗和金融效劳消费开销在差额中的均匀占比约为74.5%。由此可见，效劳消费是开销法GDP中的居民消费开销超出住户查询中的居民消费开销的首要来历。
依据许宪春的测算，2009年开销法GDP中的居民消费开销是住户查询中的居民消费开销的1.17倍，2011年上升至1.20倍，三年内上升0.03倍。依据咱们的测算，2013年这一比值为至1.22倍，2017年为1.25倍。
2017年，开销法GDP中的居民消费开销比住户查询中的居民消费开销多6.3万亿元，假如不考虑多减掉的建房、购房等方面的居民消费开销，这意味着除了社零反映的消费需求外，仅考虑居民在金融效劳和部分医疗效劳的消费开销，实践消费需求比社零的规划增加17.2%。
本年在消费方面咱们面对的新状况是产品消费增速显着回落，但消费对经济增加的奉献反而创新高，在其间发挥较大效果的应该是咱们无法精确衡量规划的效劳消费。消费结构的改变可能导致咱们仅靠产品消费的状况简单轻视实践消费水平，曩昔7个月消费范畴可能发生的状况是，因为教育、医疗、寓居等效劳消费相同具有较强的刚性，在居民消费开销总水平坚持安稳增加的一起，开销结构可能愈加倾向于效劳消费，而削减产品消费开销份额，然后导致社零增速超预期的回落。例如，近期热门城市房租大幅上涨，这势必会导致居民在效劳消费的开支上升，而产品消费开支萎缩。但这并不意味着产品消费和效劳消费总量增速的改变会与社零走势趋同，上半年全国居民人均消费开销的名义和实践增速别离上升了1.7和1.3个百分点。
三、世界大宗产品价格回忆与展望
2018年以来的世界大宗产品价格体现全体偏弱，到8月底，各个类别的CRB产品指数均呈现了跌落，归纳体现排序为纺织品>油脂>工业原料>食物>黄金>金属>牲畜。详细而言，年头以来世界大宗产品保持震动，自6月以来呈现出更大的跌落压力。从需求端来看，2018年全球经济增加没有变得愈加微弱，边沿上小幅回落；从供应端来看，2016年大宗产品触底反弹带来出资的上升，供应在当时和未来将处于开释的进程；从美元指数来看，美国经济遭到采掘业出资、税改等要素的影响再现“独秀”，美元指数再度走强，也对大宗产品价格全体构成了限制。2018年上半年，相对旺盛的需求和OPEC严格执行减产推升了原油价格，跟着需求回落和美国供应持续开释，6月以来油价亦小幅跌落，不过地缘政治对供应的束缚依然构成对油价的支撑；受美国实践利率走高和美元指数走强的影响，金价持续跌落。
展望下半年，估计全球经济基本面持续温文回落，商场忧虑将连续。美国经济基本面仍将微弱，美元走强和美国利率抬升可能进一步招引本钱回流美国，但油价回落、采掘业出资放缓，美国经济进一步上行空间有限；外需改进阻滞相对不利于欧日，新式商场方面需警觉南美洲国家和“双赤字”国家的危险，美元走强和美债利率上升的压力下，价值降低起伏较大，可能打破其前期通胀改进、利率下行、经济改进的逻辑；中美交易战开战，中美之间彼此开征关税，获益于交易链条复苏的亚洲新式商场尽管现在局势较为安稳，但未来或将遭到中美交易战分散效应的连累。综上，下半年全球需求难言达观，而供应将处于增加区间，估计大宗产品将保持弱势，但地缘政治要素或将支撑油价区间震动，美国经济微弱之下，黄金暂未迎来趋势性时机。
一图一观念系列：
2018年第33期：下半年值得重视的出资范畴
2018年第32期：“几碰头”和“几家抬”有几个意思？
2018年第31期：该出手时就出手
2018年第30期：下半年推进有用出资的资金问题怎么处理
2018年第29期：上半年中国经济的结构性亮点
2018年第28期：详解美国对华的三个纳税清单
2018年第27期：中美交易战，这仅仅“开端的完毕”
2018年第26期：计算局数据真的有问题吗？
2018年第25期：下半年股票商场时机在哪里？
2018年第24期：美联储展示鹰派面貌
2018年第23期：不畏浮云遮望眼
2018年第22期：微观视角下的群众消费品行情
2018年第21期：交易战虽远未完毕，但基本面活跃痕迹增多
2018年第20期：
2018年第19期：“调结构”代替“去杠杆”的原因及影响
2018年第18期：民间出资缘何加快改进？
2018年第17期：资管新规影响哪些微观目标？
2018年第16期：1季度出口为什么负奉献
2018年第15期：大额存单利率上限调整进步银行负债本钱
2018年第14期：“结构性去杠杆”意味着什么
2018年第13期：为什么中美“交易战”危险有所平缓？
2018年第12期：交易战疑云下的实体经济
2018年第11期：2017年哪些职业取得“超额利润”？
2018年第10期：政府工作报告中的“收入分配盈利”
2018年第9期
2018年第8期
2018年第7期
2018年第6期：特朗普国情咨文揭穿的四个方针指向
2018年第5期：
2018年第4期：
2018年第3期：
2018年第2期：
2018年第1期：
