7月16日，藏格控股高调宣告拟作价280亿收买巨龙铜业。商场一片震动，相同震动的还有深交所。4天后，深交所向藏格控股下达了长达8页的重组问询函。
半个月后，8月3日藏格控股再发布告，趁便来了个大回身。布告显现，标的估值由280亿元直降100亿元，作价180亿元。一起，藏格控股也由从前拟收买巨龙铜业100%股权，转变为51%的股权，作价为91.8亿元。
材料显现，2012年，藏格控股将其持有的巨龙铜业42.88%股权以1.51亿转让给藏格出资。据此核算，其时巨龙铜业估值约3.5亿元，6年后，藏格控股不只将当年的弃子从头回收麾下，并且估值上涨了51倍。
“难道铜矿变金矿了不成。”有出资人对此表达质疑，他直言，这明摆着就是来收割出资者的。
与此一起，股民也不看好这场买卖。今天复牌不久，藏格控股就以跌停收场，报收13.10元，今天市值蒸腾近29亿。值得注意的是，藏格控股董事长肖永明因其直接和直接持股约占公司总股本的61.55%而丢失近18亿。
标的负债率高达80%藏格控股成立于1996年，原主营事务为日用陶瓷出产。2016年07月，成功购买格尔木藏格钾肥股份有限公司财物，完结借壳上市，现在的主营事务为钾肥(氯化钾)的出产和出售。
半个月前，藏格控股连发数份布告宣告这场巨额收买。材料显现，巨龙铜业是一家铜矿挖掘商，首要从事铜多金属矿资源的勘查、开发、加工和出售，旗下具有驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿三个矿区，产品包含伴生矿钼金属、黄铜、辉铜﹑孔雀石等。
不过，藏格控股拟收买的巨龙铜业旗下的矿区中，仅有驱龙铜多金属矿和知不拉铜多金属矿有采矿权，而荣木错拉铜矿当时只要探矿权。
布告显现，买卖对方中的藏格出资为上市公司的控股股东，中胜矿业是上市公司实践操控人肖永明近亲属操控的公司。依据藏格出资与中胜矿业签署的《共同行动听协议》，藏格出资与中胜矿业构成共同行动听。这场收买也被认定为构成严重财物重组和相关买卖。
在此刻的买卖中，买卖标的巨龙铜业财物预估值为280亿元。藏格控股禁绝备用现金，而是拟以发行 22.76亿股股票的方式来完结这场收买，发行价为12.30元/股。
值得注意的是，到2018年6月30日，巨龙铜业账面归属于母公司所有者的净财物价值约为19.06亿元，比较评价值的280亿元，增长了14倍。
在这看似离一举两得的收买中，实则危机重重。2016至2017年度，巨龙铜业别离亏本1.32亿元、1.55亿元，到2018年6月30日，亏本9523万元。除此之外，2016至2017年，其负债率别离为69.96%、77.32%。到2018年6月30日，负债率更是高达80.93%。
与此一起，藏格控股还花了很多篇幅去阐明可能的危险。乃至直接标明，本次重组拟置入财物短期内无法达产，在投产前，标的财物无法完结盈余，乃至呈现亏本。此外，还存在买卖对方中胜矿业将其持有的标的公司38%的股权，质押给融资方安全银行股份有限公司成都分行的行为。
不管从那方面看，这对藏格控股来说都是一次危险极大的收买。8月3日，在回复深交所问询函中，藏格控股表明，“价格调整方案设计清晰、详细、可操作，有利于维护中小股东利益。”
公司72%股权遭质押估量肖永明本身也没想到，这场来势凶猛的收买会在半月后直降100亿元。在《胡润百富榜2017》中，肖永明宗族以210 亿身家，排在第138位。假如肖永明身家再添加100亿，他的财富排名能够排到70名左右，而此刻他将遥遥领先于张一鸣、王传福等企业家。
被称为青海首富的肖永明，实则为四川安岳县人。材料显现，肖永明现为国内第二大钾肥出产企业藏格钾肥法定代表人。
到青海格尔木之前，肖永明在四川资阳干了14年的塑料厂副厂长。决计干大事的肖永明，决议出走。初到青海格尔木的肖永明，进入的是餐饮职业，他与人合伙开了一家“格尔木小小酒家”。长于运营的肖永明，在很短的时间内将店肆做到济济一堂的火爆程度。
机缘巧合下，肖永明又从餐饮业跳到了钾肥职业。他先是倒卖钾肥，后来是租出产车间，最终爽性承揽钾肥厂，直至最终将整座工厂都买了下来。90年代后期，正是格尔木依仗察尔汗盐湖丰厚的钾盐资源，开展钾肥工业的时分。2002年肖永明成立了格尔木藏格钾肥有限公司，2016年，藏格钾肥借壳金谷源成功上市，成为我国钾肥第二大上市公司。
借壳上市之路，并不是如此简略。藏格钾肥还得代偿金谷源超越6000万元的债款纠纷和债款金钱。买卖完结后，金谷源原有财物、负债、事务被剥离，专营氯化钾的出产和出售。
除此之外，藏格钾肥还与金谷源完结成绩许诺。要求藏格钾肥 2016 年度、2017 年度和 2018 年度经审计的扣非后的净利润别离不低于11.45亿元、15.03亿元、16.27亿元。实践上，藏格控股现已接连两年成绩未达标。据2017年年报显现，2016至2017年度，藏格控股扣非后净利润别离为9.03亿元、12.18亿元，均未到达规范。
一方面是成绩许诺借壳上市，一方面是斥巨资收买，实践上，藏格控股囊中非常羞涩。据6月20日布告显现，公司三大股东藏格出资、永鸿实业、肖永明，累计质押公司股份约14.33亿股，约占公司总股本的72%。其间，肖永明所持股份均被质押。
除此之外，藏格控股榜首、第二大股东于2018年7、8月需求处理续展手续或归还本息22.45亿告贷给国信证券，不然存在股票质押融资违约的危险。
